O mundo globalizado e digitalizado coloca novos desafios aos mercados financeiros. Numa era de crescentes desproporções salariais e de riqueza e de incerteza relacionada com ondas subsequentes de revoluções industriais, a responsabilidade enfrentada pelas instituições financeiras é particularmente importante.
Não há dúvida de que as instituições financeiras e a bolsa de valores contribuíram para aumentar o crescimento económico, especialmente nos países desenvolvidos, fornecendo capital a empresas e pessoas, realizando os seus sonhos ou investindo em empreendimentos de alto risco, apoiando descobertas e inovações revolucionárias.
A tecnologia blockchain
As plataformas digitais virtuais, as transações sem dinheiro e o aprofundamento da financeirização da economia significam que o mercado financeiro enfrenta novas oportunidades, mas também novas ameaças.
As regras do jogo de mercado e os riscos sistémicos estão a mudar. Como apoiar o crescimento económico? Como garantir a igualdade de acesso à informação para todos os participantes? Como neutralizar práticas antiéticas nos mercados financeiros?
O investimento de hoje vai além do quadro tradicional e assemelha-se a investir cada vez menos em activos tangíveis, investigação e desenvolvimento, e cada vez mais em activos intangíveis. Atualmente, a igualdade de acesso à informação para todos os participantes nas transações de mercado é questionável.
A informação custa dinheiro e as transacções nos mercados financeiros são realizadas utilizando tecnologias cada vez mais novas, o que, por um lado, moderniza o serviço, mas por outro lado exige custos de entrada adicionais. Além disso, as empresas muitas vezes monopolizam as plataformas digitais virtuais, aumentando as barreiras de entrada e de informação.
Uma das principais funções da bolsa de valores e das instituições financeiras é fornecer capital e alocar recursos. Esta atribuição, no entanto, não é isenta de inconvenientes, uma vez que não elimina as desigualdades sociais.
Qual nível de desigualdade é aceitável para a sociedade?
Sabemos que os mercados não voltam ao equilíbrio por si próprios. As instituições financeiras e a bolsa de valores são necessárias porque apoiam o desenvolvimento, introduzem inovações e protegem os interesses de muitas pessoas. Contudo, a economia capitalista gera ineficiências, paradoxalmente leva à alocação inadequada de recursos e rendimentos, criando uma economia de excesso, e por outro lado, atinge os limites da procura, muitas vezes criando-a artificialmente.
O mundo de hoje está avançando rapidamente, lançando no mercado coisas que muitas vezes não são realmente necessárias para o destinatário, mas que desencadeiam a necessidade de comprá-las imediatamente. Isto leva ao chamado bulimia sistêmica (buy-throw), que não só é prejudicial à própria sociedade, mas também ao ambiente em que ela vive. A fetichização do lucro na economia separa-o do sistema de valores e normas éticas, leva à marginalização da cultura do pensamento estratégico e ao aumento das desigualdades sociais (o mundo fraturado e a sociedade Rottweiler).
É necessária uma rápida mudança para uma economia de valores e uma sociedade inclusiva
Todas as formas de exclusão: digital, financeira, social aumentam a desigualdade na sociedade, o que consequentemente enfraquece a procura. É preciso lembrar que são as “massas” que geram principalmente a procura e, se por algum motivo forem enfraquecidas, o seu poder de compra também fica enfraquecido. O indivíduo se sente mais perdido e segue tendências estabelecidas, pisando na “areia movediça”. Portanto, é necessário fortalecer o sentimento de pertencimento à comunidade local e de integração em torno de valores universais.
A ganância e a falta de responsabilidade pelas ações estiveram entre as causas da crise financeira global que começou nos Estados Unidos em 2007. Mas, como disse o ganhador do Prêmio Nobel Paul Romer: “Uma crise é terrível demais para ser desperdiçada“. Portanto, a sociedade deve tirar conclusões e reorganizar a economia para servir o todo. A bolsa de valores e as instituições financeiras também devem mudar.
Precisamos de desenvolver novos mecanismos para proteger os cidadãos contra os riscos e contrariar a especulação excessiva. Não pode acontecer que o capital especulativo exceda várias vezes a produção real. A sociedade necessita de mecanismos de defesa mais fortes quando o crescimento excessivo do sector financeiro não se justifica. Isto aumenta a dissonância entre as partes mais pobres e as mais ricas da sociedade.
A transição para a economia 4.0
É dificultada não só pelo nível inadequado de capital humano, mas sobretudo pela falta de financiamento. Então, como podemos fazer com que as bolsas de valores recompensem as iniciativas relacionadas ao desenvolvimento sustentável? Parece que é necessário algum trabalho de base. Isto pode ocorrer como resultado de mudanças nas tendências no ensino de futuros gestores.
Um negócio de sucesso deve ser entendido como aquele que é responsável no sentido económico, social, ambiental e territorial. Precisamos aprender novamente o uso produtivo dos recursos, tanto naturais, materiais e humanos. Os mercados financeiros devem envolver-se em iniciativas relacionadas com a acumulação de capital destinado a grandes infra-estruturas ou projectos de alto risco. Talvez devesse ser criado um novo índice na bolsa de valores polaca, reunindo empresas que apoiam o desenvolvimento sustentável?
O desemprego tecnológico, que poderá surgir na sequência das mudanças relacionadas com a digitalização e a automatização, provocará uma nova dicotomia entre informação, conhecimento e sabedoria, o que limitará a procura, fortalecendo a economia do excesso. Mesmo que a fronteira das possibilidades de produção não tenha sido alcançada, a sociedade está inundada de produtos lixo.
Seguindo Einstein, devemos compreender que nem tudo o que pode ser contado conta, e nem tudo o que conta pode ser contado. A felicidade e o bem-estar são difíceis de medir, mas do ponto de vista da sociedade podem e até devem ser almejados. Isto exige a introdução e o cumprimento de princípios éticos na esfera empresarial, das instituições financeiras e da bolsa de valores com mecanismos de proteção, especialmente para investidores individuais.
É também necessário educar os cidadãos para reconhecerem as diversas formas de risco relacionadas com a actividade empresarial e o investimento. A acumulação de capital também é necessária para os processos de transformação da economia polaca.
A economia do valor está a tornar-se cada vez mais visível nos sistemas económicos. Só podemos esperar que isto se traduza num aumento da prosperidade da sociedade a longo prazo.